所得稅費用(Income Tax)
Income Tax Expense
公司應繳的所得稅。用稅前淨利乘以有效稅率算出。從稅前淨利扣它就是淨利。
計算公式
所得稅費用 = 稅前淨利 × 有效稅率(Effective Tax Rate)
巴菲特觀點
巴菲特看公司有效稅率(實際付的稅 / 稅前淨利)是否異常低 — 異常低通常代表:(1)海外避稅(愛爾蘭等)(2)一次性稅務優惠(3)稅務操弄。後兩者不可持續。他偏好稅率穩定接近法定稅率的公司,代表會計帳乾淨。
怎麼解讀
美國法定企業稅率 21%,優質公司有效稅率 15-22% 屬正常。若 < 10% 要研究是因海外利潤多 / 還是會計操弄;> 30% 通常是非美國公司(德國、日本)。