效率比率(Efficiency Ratio)
Efficiency Ratio
銀行每創造 1 元營收,要花掉多少營運成本(薪資、分行租金、系統、行銷)。名字叫「效率」,但數字是越低越好——50% 代表每賺 1 元花 0.5 元營運,60% 就是花 0.6 元。等於銀行版的「費用率」,是銀行股專屬指標。
計算公式
效率比率 = 非利息支出 ÷ 營收 × 100%
(銀行營收 = 淨利息收入 + 非利息收入)
BOS 觀點
BOS 觀點:效率比率是衡量銀行「經營紀律」最快的一把尺。長期維持低效率比率(如 50% 上下)的銀行,通常成本控管好、規模經濟強,不景氣時抗壓性也高。反之效率比率一路往上爬,代表成本失控或營收動能轉弱,獲利遲早被侵蝕。巴菲特偏好的銀行,幾乎都是同業裡效率比率數一數二低的。
怎麼解讀
一般判讀:< 50% 頂尖(成本控管極佳);50-60% 良好,是多數優質大行的區間;60-70% 普通;> 70% 偏弱,要研究是暫時性投資(如導入新系統)還是結構性臃腫。搭配 NIM 一起看更準——高 NIM 加上低效率比率,才是真正會賺錢的銀行。