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精選自 BOS 巴菲特線上學院 588+ 篇價值投資文章 — 巴菲特投資哲學 / 美股入門 / 投資書單 / 理財知識
債券違約會怎麼樣？本金拿得回幾成，和各評等十年內違約的機率
債券違約是發債的公司沒照約定付利息或還本金，或用明顯比原本差的條件換債。違約不等於歸零，債權人排在股東前面，多半還拿得回一部分。整理違約後的四個步驟、清償順位，以及 S&P 與…
認識公司系列｜開拓重工（CAT）靠什麼賺錢？它同時也是一家放款公司
開拓重工是那些黃色挖土機的製造商。用 2025 年報拆解：營收 676 億美元，每收 100 元剩下 20.3 元，金融部門占營收 5.3% 卻貢獻 8.5% 的稅前獲利。含迪…
指標背離是什麼？RSI 背離怎麼看，和沒有背離的創新低比，看不出差別
背離是價格和 RSI 這類指標走出不同方向：價格創新低、RSI 沒有，叫看漲背離。說明看漲背離與看跌背離怎麼判斷，附 2008 年與 2020 年兩個 S&P 500 例子。B…
買進跨式是什麼？不賭方向只賭幅度，和財報前買它為什麼常常賠錢
買進跨式（Long Straddle）是同時買一個買權和一個賣權，履約價相同。你賭的不是漲或跌，是它會不會大動。這篇說明一件多數人買之前沒算過的事：損益兩平的距離就是你付的權利…
市場情緒指標有哪些？五個常用指標怎麼看，和恐慌指數衝上 30 之後還會再跌多少
市場情緒指標量的是投資人現在有多害怕或多貪婪，最常用的是 VIX、CNN 恐懼與貪婪指數、AAII 調查、Put/Call 比和融資餘額。BOS 回測 VIX 衝上 30 的 …
黃金分割率是什麼？61.8% 怎麼畫，和股價拉回真的會停在那條線上嗎
黃金分割率（費波那契線）是把一段行情的低點和高點拉起來，畫出 23.6%、38.2%、50%、61.8%、78.6% 五條線，猜拉回會在哪裡止跌。說明比例從哪裡來、怎麼畫，附計…
羊群效應是什麼？大家都在買就想跟，台股融資餘額二十五年的紀錄
羊群效應（從眾效應）是放下自己的判斷，跟著多數人做一樣的決定。阿希的線段實驗裡，約三分之一的回答會被群體帶偏。BOS 回測台股融資張數：指數漲的那一年，借錢買股的人跟著變多，跌…
認識公司系列｜輝瑞（PFE）靠什麼賺錢？財報一個每股盈餘，公司自己算的是另一個
輝瑞疫情那一波過去之後營收就停住了。用 2025 年報拆解：營收 626 億美元、比前一年少 1.6%，每收 100 元剩下 25.2 元，財報每股盈餘 1.36 美元、調整後…
過度自信偏誤是什麼？為什麼越常買賣的人賺得越少，和一個五題的自我測驗
過度自信偏誤是高估自己的能力與判斷有多準。美國六萬多戶的帳戶紀錄裡，交易最多的兩成扣完成本只剩 11.4%，交易最少的兩成有 18.5%。台灣證交所全部交易紀錄算出散戶一年少賺…
2027 全方位價值投資課程推薦：要學美股價值投資的話，有哪些推薦課程？
台灣推薦的價值投資課程有哪些？想學投資卻不知道從哪開始？或是你已經買了一些股票，但總是買高賣低、報酬不穩定？其實，多數人卡住的原因不是不努力，而是沒有系統化學習正確的投資方法。…
掩護性勒式是什麼？兩邊同時收租，和跌下去為什麼部位會變兩倍
掩護性勒式（Covered Strangle）是持有股票的同時，賣一個價外買權、也賣一個價外賣權，兩邊都收權利金。收兩份租金聽起來只是多賺一點，實際上你承諾的是：股價跌破下面那…
如何匯款去 Interactive Brokers 盈透證券？（2026 最新入金流程教學）
IB 盈透證券入金教學：先在 IB 後台建立存款通知，拿到你專屬的匯款資料與附言，再用國泰世華手機 App 線上設定約定帳號、把美元匯出。主要步驟都有截圖，也整理手續費、到帳時…
心理帳戶是什麼？為什麼配息的錢花起來比較甘願，賣股票卻捨不得
心理帳戶是把錢依照來源或用途分進腦中不同的帳戶，各算各的。它讓人花配息很甘願、賣股票卻捨不得，也讓人每檔股票各算輸贏。用一個弄丟戲票的經典實驗、可口可樂二十六年的配息對照、九檔…
沉沒成本謬誤是什麼？套牢的股票要不要等回本，網路泡沫四檔股票給了相反的答案
沉沒成本謬誤是把已經拿不回來的錢，當成接下來要不要繼續的理由，股票帳戶裡最常見的就是「等回本再賣」。用 2000 年網路泡沫最高點買進的微軟、亞馬遜、思科、英特爾，看等回本要多…
勞保會倒嗎？2031 年基金用罄之後，年金還領不領得到
勞保破產指的是勞保基金累積的錢用完。勞保局 113 年度精算推估，不算未來撥補的話是 2031 年，比上一次延後 3 年，但未提存精算負債三年增加約 3 兆元到 13.23 兆…
雙重頂（M頭）是什麼？看到第二個頭先別急，它比W底更常沒成形
M頭（雙重頂）是兩個差不多高的高點，中間低點畫成水平頸線，收盤跌破頸線才算成形，W底（雙重底）是上下顛倒的版本。用 S&P 500 與台股加權指數的每日收盤，數出歷史上每一次，…
認識公司系列｜嬌生（JNJ）靠什麼賺錢？六成四是處方藥，三成六是開刀房裡的器械
嬌生的嬰兒油那條線已經分拆出去了。用 2025 年報拆解：創新藥 604 億美元、醫材 338 億美元，每收 100 元剩下 27.1 元，研發吃掉營收 15.6%。含專利到期…
頭肩頂準不準？換了三十六種畫法，沒有一種贏過隨機挑日子
頭肩頂是三個高點組成的價格型態，兩個谷底連成頸線，跌破頸線才算確認，最常被用的是把頭到頸線的距離往下投射的量測目標。用 S&P 500 七十六年與台股三十六年的每日收盤數出歷史…
掩護性賣權是什麼？放空股票再賣賣權收租，和它為什麼比掩護性買權危險得多
掩護性賣權（Covered Put）是先放空股票，再賣一個賣權收權利金。它常被說成掩護性買權的鏡像，但兩者的風險完全不對稱：掩護性買權最壞是股票被便宜賣掉，掩護性賣權最壞是股價…
買美股為什麼要填 W-8BEN？每一欄怎麼填、有效期怎麼算，和沒填會多被扣的 24%
W-8BEN 是美國國稅局的表格，向券商證明你不是美國人、是帳戶所得的受益人。台灣沒有租稅協定，填了股利照扣 30%，它擋下的是賣股票本金被預扣 24% 與公債利息被扣稅。附原…
房價所得比是什麼？怎麼算、幾倍算買得起，和台北為什麼不能直接拿去跟香港比
房價所得比是中間價位房子的總價除以一戶人家一年的可支配所得，代表買一間房要花掉幾年的全部收入。2024 年全國約 10.6 倍、台北市 16.4 倍。它沒算利率，看買不買得起要…
網格交易是什麼？上下限與格數怎麼設，和網格利潤一直是正的、帳戶卻會虧錢的原因
網格交易先設定價格上下限、中間切成好幾格，每跌一格買一份、每漲一格賣一份，靠來回震盪賺價差。BOS 用 0050 跑了 190 段一年期：0050 漲跌一成以內的年份網格才有機…
以前的 100 萬等於現在多少錢？通膨計算機與購買力換算公式，台灣 1959 年起、美國 1913 年起
購買力換算的公式是：金額 ×（終點物價指數 ÷ 起點物價指數）。台灣 2000 年的 100 萬元，到 2026 年 8 月要 137.1 萬元才買得到一樣多的東西，30 年前…
股利折現模型怎麼算？DDM 公式與試算器，和成長率一靠近折現率答案就失控的原因
股利折現模型（DDM）把未來每年的股息折回今天加總，最常用的高登成長模型是：每股價值＝明年股息÷（折現率－股息成長率）。明年股息 3 元、折現率 8%，成長率 6% 算出 15…